3月份，全国(guó)居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落(luò)并存，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是(shì)否进(jìn)入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国(guó)际上通常认为，通货紧缩是(shì)指总(zǒng)体物(wù)价水平在(zài)一段时间(jiān)内持续下(xià)降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下(xià)降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连(lián)续(xù)一(yī)段时间负(fù)增长，三(sān)是伴随货币供应量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一(yī)季(jì)度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济显然(rán)并不符合(hé)通缩(suō)的典(diǎn)型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品和(hé)大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度(dù)，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受(shòu)春节效应和疫你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的情防控政策优化调整(zhěng)等因素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需(xū)求季节性(xìng)回落，加之市场供应充足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品和能源价格(gé)的(de)核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽在收(sh你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的ōu)窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳(wěn)定(dìng)，物价总水平(píng)并未出(chū)现(xiàn)持续而(ér)全面的(de)下(xià)降(jiàng)。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济(jì)增长来(lái)看，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回(huí)升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场(chǎng)预(yù)期明显改善。二季度经济(jì)增速可能比一季度明显加快，全年经济增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国际机(jī)构纷纷(fēn)上(shàng)调对中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物(wù)价仍(réng)在(zài)温(wēn)和(hé)上(shàng)涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随(suí)着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回(huí)归至往年(nián)均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总供求(qiú)基本平(píng)衡，货币条件合理适度(dù)，居(jū)民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看(kàn)到，当前经济(jì)尚处于(yú)复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运行面临的(de)突出(chū)矛(máo)盾(dùn)。从(cóng)这(zhè)一(yī)角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和(hé)强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构(gòu)性改革有机结(jié)合起来，在稳定(dìng)就业和提高(gāo)居民(mín)收入上下更大(dà)功夫，提振(zhèn)市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期，推(tuī)动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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