公募(mù)基金一(yī)季报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产(chǎn)仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合(hé)回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的(de)基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期(qī)回(huí)升。就近期公布(bù)的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司(sī)在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球(qiú)范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了(le)对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期(q申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思ī)成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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